投行大裁员
“现在气氛紧张，谁被领导叫去谈话就传说要被炒。”中信证券投行部的一位员工告诉财新记者。
Wind数据显示，截至目前，2012年新上市152家公司，较去年同期减少近四成。这152家公司由39家券商承销，这意味着国内77家券商保荐机构中的另外38家至今尚未完成一单IPO项目。
中信证券宣布取消保荐代表人（下称保代）常规津贴，中国国际金融公司（下称中金公司）裁员10%，一线券商均开始裁员减薪。冬天来了。
中金大动作
10月23日，周二，中金公司所有董事总经理（MD）取消出差等事项，集中到公司开会商议裁员事宜。据内部员工说，会议决定裁员40人，主要集中在投行部门，裁员比例大约为全公司的10%。
此外，据中金公司内部非正式通知，其销售交易下属的金融工程团队也将被整体裁掉，后台部门和投行部门的裁员工作将会分步推开。
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券商裁員潮湧：中信裁員補5個月工資外加忠誠獎金
11月中旬，北京的初冬，寒風蕭瑟。中信證券總部的投行部門員工，也體會到前所未有的寒意。
即使在2008年全球金融危機最嚴峻的時刻，作為券商行業最上遊的主要收入源，投行部門一直是各券商最重視的部門。在人才戰略上，中信證券對投行部門一直采取“只進不出”的政策，除了常規人才流動，中信從未主動裁員。
股市持續低迷，券商投行業務收入極度縮水，部分券商自去年便開始裁員，如今，這股浪潮令行業龍頭企業也未能幸免。
據《財經》記者獨家獲悉，從11月開始，中信證券將逐步裁員，對投行部門的裁員比例將在5%－10%之間。中信證券對被辭退的員工一律給予五個月工資以及補發“忠誠獎金”的補償。
中信證券對此次裁員極為謹慎。從9月底10月初開始，中信人力資源部的工作人員約談了可能被辭退的員工，並對員工的離職意願和賠償金等方面進行了詳細摸底。正式裁員名單到11月初才最後確定，而裁員的部門也不僅限投行部門。
中信投行裁員
“今年中信證券裁員將比去年的範圍更廣，裁員的人數和部門也更多。去年主要是自營部門的裁員以及人員結構的調整。”一位中信證券的高管向《財經》記者透露。
目前，中信證券的“大投行”部門的房地產行業組以及“小投行”企業發展融資部等多個投行部門的個別員工，已經收到正式郵件和短信通知確定被辭退。此後，還將陸續有員工被辭退。
截至2012年8月底，中信證券投行部門的正式員工人數共約710人，是國內投行人數最多的證券公司。
即使市場寒冬，中信證券承銷業務收入仍保持強勁增長。根據中信證券最新發布的2012年三季度報告顯示，雖然該公司營業收入約為81.5億元，同比減少14%，但中信證券承銷業務凈收入約為13.8億元，與去年同期相比仍增長了23%。
從收入結構上看，承銷業務凈收入是中信證券唯一保持同比正增長的業務。中信證券在傳統四大業務(代理證券買賣傭金、投行、資產管理和基金管理費)中，除了承銷業務凈收入，其他三大業務的凈收入，從三季度開始，都出現了不同程度的負增長。
截至今年10月底，券商主承銷業務收入的前五名分別為國信、中信、平安、廣發和華泰聯合證券，收入分別約為9.5億元、7.4億元、5.1億元、3.9億元和3.3億元。中信證券無論從首發IPO還是股票再融資的承銷收入，都被國信證券全面趕超，痛失老大地位。
此次多數券商同行對中信證券的裁員，特別是投行裁員頗感意外。
中信證券從2008年開始逆勢擴張，單2008年一年投行部門就新增了30多人。之後，中信證券每年投行部門都保持10人到20人的穩定增長。
現在，投行仍是中信證券總部人數最多的部門。投行部門的設置大致分為“大投行”和“小投行”兩大板塊。這也是中金、廣發以及國外大券商對投行部門設置的一種普遍模式。
中信證券的“大投行”主要分為行業組和執行組，大約在500人左右。其中，行業組共約有300人，以不同的行業為側重，每組大概10人到15人，覆蓋不同行業的公司。執行組共約200人，該組人員不再細分行業，根據不同的項目需求采用靈活機動的方式，保持隨時待命的工作狀態。
因為執行組中多數為資歷相對較淺的投行新人，再加上今年IPO和再融資項目驟減，執行組中手頭沒有項目的人員都可能成為被裁的對象。
另一業務板塊，中信證券的“小投行”——“企業發展融資部”，主要面向服務中小企業。該部門不再以行業分組，而是團隊作戰，共有190人左右。
目前，企業發展融資部已經確定被辭退的有五人，其中還包括兩位資歷較深的保薦代表人。據了解，這兩位保薦人有主動離職意願，並非被公司主動要求辭退。
事實上，去年年底中信證券已經開始全面降薪，一次性取消了占基本工資10%的報銷費用。而從今年8月底開始，中信證券以“共克時艱”為由，正式取消了每月1萬到2萬元左右的保薦人津貼。
降低管理成本
此次中信证券裁员，与证券市场和经济大环境息息相关。
今年以来，A股市场首次公开发行金额和再融资总金额双双跌入谷底。据证监会最新统计，截至2012年10月底，整个境内筹资金额为4715.73亿元，而A股市场首次公开发行金额仅为1033.93亿元，甚至少于最低谷时期——2008年全年的1036.52亿元。
从A股再融资总金额上看，也创下2009年以来的新低，为1821.18亿元，仅好于2008年全年的1583.19亿元。
由于“天色”不好，券商行业的营业收入普通下滑，“裁员减薪”降低管理成本，是各家券商的主流措施。
截至2012年8月，国内券商中，除中信证券外，投行人数排在前六名的券商分别是国信、广发、中金、民生、华泰联合，人数分别是505人、341人、320人、310人、301人。
其中，广发证券和中金这两家证券公司从去年9月起已经开始裁员。
据《财经》记者获悉，去年广发证券的整体裁员比例在5%左右，投行部门的裁员约3%，裁员依据主要是业绩考核，业绩考核评定分数靠后的员工成为裁员的重点目标，而半年以内新入职的员工不在裁员范围内。
同时，去年广发证券还进行了比较大幅度的降薪。固定薪酬中的岗位工资项目上，一次降薪比例高达30%，总降薪幅度基本占月收入的15%左右。
“去年裁员降薪的动作极大影响了公司的工作氛围。目前为止，今年不太可能推出大规模的裁员减薪动作。”一位广发工作人员向《财经》记者透露。
与中信证券不同的是，广发证券每年对人员流动都保持3%淘汰率，而中信证券往年却少有主动裁员的举措。而另一家券商老牌劲旅中金公司，在去年同样也采取了大幅裁员。
中金公司的裁员对象甚至包括了在2008年前后，为扩张海外市场而重金聘请的海外人才。这些海外人才的聘用年薪曾高达100万美元以上。
裁员幅度更大的是银河证券的营销、经纪营业部等部门，从原有的9000多人砍到4500人左右，人员缩水50%。
“现在‘裁员减薪’的现象是不是券商行业的普遍现象值得商榷。”银河证券的券商分析师马勇向《财经》记者表示，“视每个券商不同的发展阶段而定。对于发展阶段比较成熟、框架庞大的机构，人员调整势在必行，但对于框架刚刚建立起来的券商则需要新鲜血液。”
业务谋求转型
“券商承销业务的暴利时代已经终结。”一位资深投行保荐人表示，“而各家券商对未来市场的预期仍不乐观，项目可能越来越少，才是本轮券商裁员的根本原因。”
从承销总量上看，2012年A股新上市152家公司，较去年同期减少近四成。这152家公司由39家券商承销，意味着国内77家券商保荐机构中的另外38家至今尚未完成一单IPO项目。
承销费率也进一步走低。2010年和2011年，券商投行对大盘股的承销费率一般为3%，而中小盘股的承销费率为5%到7%左右，而对于超募部分，承销费率甚至可以达到10%。
今年，随着市场整体估值以及新股发行市盈率的一路走低，市场上几乎已经不存在超募的情况，而分段收费模式也渐成历史。现在，不少投行已经开始选择保底收费模式。
而与此同时，券商交易佣金收入也不乐观。根据万得资讯数据，前三季度券商合计实现股票交易佣金收入约386亿元，同比骤降逾四成。其中，券商9月份股票交易佣金收入仅约为35亿元。截至10月底，券商交易佣金收入已经连续五个月下滑。
很多券商已提前预见传统业务空间缩窄，并在市场寒冬中谋求转型。中信证券是最早提出转型的券商之一。
从最初的“新型买方”，到2011年的“资本中介”概念的提出，中信表示，券商业务收入结构将从手续费为主型向资本中介型转变。
“目前，中信证券是券商业务转型中最成功的，从它的创新业务收入占比就可以看到。”东方证券的券商分析师王鸣飞表示。
但是，对于像中信证券这样框架成熟、机构庞大的券商来说，任何一次转型所带来的人员波动也将不可避免。
而对于中信证券的被裁员工也并不需要特别担心他们的出路。
由于中信证券的项目资源优质、员工素质全面，最受合资券商的青睐，比如大摩华鑫证券、一创摩根证券等。通常跳槽后，底薪会比之前上涨40%－50%。
另外的去处是本土其他券商，比如意图扩张自身实力的券商如平安证券、银河证券、民生证券等。此外中资银行的投行部门，也能吸纳一些券商投行部门的员工。
“随着券商业务的转型，人员的流动不可避免。”国泰君安的一位高管表示，“传统业务部门的员工必然要向掌握资源，掌握控制权的部门或公司转移，这将成为一种趋势。”
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《大陸產業》券商轉型迫在眉睫，銀河證券大裁員
2012-12-05 10:17 【時報-外電報導】
銀河證券日前召開內部戰略調整會議，計畫大規模裁員，縮編範圍包括行銷、經紀、投行、研究等去年擴張最快的部門。內部人士稱，縮編幅度還沒有最終確定，但肯定會超過歷年。
銀河證券內部人士稱，此次員工縮編雖然有節衣縮食過冬的目的，但主要還是為了衝擊上市做準備。之前有媒體臆測，銀河證券此次人員縮編的幅度達到了50%，裁員人數將達到空前的4500人。
今年股市行情低迷，已陷入入不敷出的境地，除了銀河證券、中信與中金公司也被曝加入裁員大潮，裁員對象主要集中在投行業務部門。
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