台灣保險業投資規範

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金管會祭壽險投資8限制 小摩：商辦交易量將明顯萎縮

鉅亨網記者陳俐妏 台北　　2012-11-21

摩根大通證券出具報告表示，金管會對壽險業投資的新規定，包括：收益率必須超過2.875%、投資商辦大樓8年內不得移轉等，預估買方和賣方都會縮手，將使商業房地產交易量萎縮，重申華固(2548-TW)減碼評等，中立看待台肥(1722-TW)。

金管會宣布，其中即起提高壽險業投資不動產的最低收益率，由現行的2.125％一口氣調高3碼至2.875％。抑制壽險業持續高價買樓炒房。

摩根大通證券指出， 根據建商、地產經紀人的討論資料，大台北地區平均收益率約為2-2.5%，僅有很少的商業建築能達到2.875％。由於壽險業是商業不動產的重要賣家，預估交易量在買方和賣方都可能明顯萎縮。

摩根大通證券也指出，為了滿足最低收益率2.875%的標準，商用業主可能會提高租金或降低銷售價格。雖然台北商辦平均租金自2008年第4季迄今呈現下降趨勢，不過由於需求疲軟，租金上調空間已有限，因此詢問價格可能再下滑。

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保險業投資海外開大門 金管會擬放寬限制 讓資金有新活路

鉅亨網新聞中心　(來源：聯合報系/udndata.com)　2012-11-21

嚴控不動產投資後，金管會擬透過放寬海外及大陸地區投資限制，讓保險資金有新活路，放寬後，保險業至少將新增數千億元的投資空間。

鬆綁範圍包括保險業投資海外不動產及大陸有價證券，例如將海外不動產投資上限從業主權益10%提高到保險業資金5%、准許設立特殊目的公司（SPV）投資，並放寬大陸地區有價證券範圍及上限，如准投資大陸銀行間債券等。

金管會昨（20）日表示，有關放寬保險業從事海外投資及大陸地區有價證券投資規定，壽險公會已將建議案送保險局，保險局很快就會找業者來開會討論，金管會將在兼顧風險控管，朝開放的方向研議。

據了解，在投資海外不動產方面，現行規定，保險業投資海外不動產上限是業主權益的10%，可投資額度不到1,000億元，業者希望能放寬為可運用資金的5%，可運用資金規模遠大於業主權益，以目前來看，就高達6,000億元。

除此，未來也考慮讓保險公司成立SPV，從事海外不動產投資。由於國外部分地區課稅規定要求，若以設立SPV方式投資，可減輕稅負，有助提高保險業投資海外不動產效益。

在投資大陸地區有價證券方面，投資範圍將原則開放，例外才管制，只要是國內已允許金融機構投資的項目，就儘量不限制，包括業者爭取的大陸銀行間債券、國際金融業務分行（OBU）等香港以外地區發行的人民幣債券等，都可以開放投資。

投資上限方面，保險業者也爭取放寬，目前保險業投資大陸有價證券上限是國外投資額度的10%，業者建議能提高到15%或20%以上；或是單獨以可運用資金的上限作限制，讓保險業可投資空間擴大。

根據保發中心資料，到今年8月底止，壽險業從事國外投資金額有5兆元，以此估算目前可投資大陸地區有價證券的金額可達5,000億元，若提高到15%，可投資金額則可增加至7,500億元。

【記者李淑慧、邱金蘭／台北報導】

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壽險攻陸大鬆綁投資上限擬增至國外額度的20% 總額將逾兆元

鉅亨網新聞中心　(來源：聯合報系/udndata.com)　2012-12-18

金管會昨（17）日與保險業座談，同意研議5大資金運用鬆綁措施，包括提高大陸地區投資額度上限及投資海外不動產上限、開放可投資大陸非自用不動產等，保險業資金運用將更彈性，且可提高資金運用效益。

在金管會同意研議鬆綁多項資金運用限制後，保險業資金也可望逐步投入台股。壽險公會理事長許舒博昨天表示，年底前，500億元壽險資金會看情況逐步加碼台股；全球人壽董事長劉先覺、新光人壽總經理蔡雄繼等保險業負責人也都表示，只要有好的機會，就會進場加碼台股。

對於金管會將放寬保險業國外投資限制，許舒博表示，公會預計明年1月底提出配套，相關開放措施最快第1季上路。

金管會主委陳裕璋昨天與保險業負責人及壽險公會座談，業者提出多項建議，金管會均回應，在投資透明度及管理等配套措施規範下，可以適時評估，採循序漸進方式調整或協商開放相關限制。

包括第1，放寬大陸地區投資上限，現行規定是國外投資額度的10%，業者建議提高到15%或20%，或不另外設限，直接併入國外投資上限計算即可。金管會保險局長曾玉瓊表示，在配套規範下可朝開放方向研議；目前全體壽險資金12兆元，目前可投資大陸地區額度僅5,400億元，上限若提高到20%，可投資空間將提高到1兆元以上。

第2，有關投資大陸非自用不動產，許舒博說，陳裕璋持開放立場，只要可替保戶賺錢及風險控管下，可儘量朝開放方式研議。

第3，有關海外不動產投資上限，也研議從現行業主權益10%提高為可運用資金的3%，預估可增加3,000多億元投資空間。

第4，開放以設立特殊目的公司（SPV）方式從事國外不動產投資；第5，放寬國外公司債投資信評條件。    【記者邱金蘭／台北報導】