匯豐：後十八大 金融文化等7大板塊值得留意
鉅亨網編輯查淑妝綜合報導 2012-11-19
十八大完滿結束，投資市場已進入「後十八大」時期。市場預期，未來的政府新班子將需面對國內經濟增長放緩，貧富差距拉大及改革帶來的挑戰，若經濟增長太緩慢將危及社會的穩定性，阻礙改革，故預期新班子在制訂政策時，會重點維持社會穩定及加快推行經濟市場化，釋出新的增長動力。值此「後十八大」時期，投資人該如何選股？匯豐銀行建議金融、文化、保健、環保、城市化、消費及創新等 7 大板塊值得留意。
香港《文匯報》報導，匯豐銀行發表報告指，為了促進更均衡的可持續發展，領導班子期望國民生產總值可在2020年前內倍增，代表未來 8 年平均每年經濟增長及居民收入需要有 7.2% 的增長率。而在這段時期，中國將提升至發達國家水平，新政策需建立更長效的機制刺激國內消費、加速城市化、創造就業、完善社會保障及教育制度等。該行又預期，未來10年城市化將釋出巨大潛力於基礎設施的投資及消費上，而未來 5 年約有 1 億人遷移入城市。
該報告又指，5月下旬國務院發佈的 7大戰略性新興產業發展計劃，將新興產業 (SEIS) 視為驅動中國經濟動力，並估計若需要達到計劃目標，該 7 大產業需在 2015 年增長達 4-6 兆元 (人民幣，下同) ，而至 2020年則需要另外的 10-16兆元。報告並就該 7 大板塊行業作出投資點評，以及建議留意的代表股份。這7大板塊包括：金融、文化、保健、環保、城市化、消費及創新。
匯豐認為新領導人將進行重大的金融改革，而北京正加快發展債券市場和其他長期融資工具。該行又預計未來5年國內債券市場的市政債券和公司債券將倍增，又會實現人民幣全面自由兌換及推進利率市場化。另外，該行指，A股市場或需於近期喘一喘氣，將帶來正面影響。而此窄幅波動將可給予投資者時間去識別暗藏在十八大改革計劃內的提示，重新定位其長線投資。
而該行大中華區首席經濟學家屈宏斌在一電話會議後表示，中國的經濟增長過去的30年維持在10%水平，而未來10年有力量可維持在 7-8% 。他又指，若人民幣走向國際化，將有助打開資本市場，而香港發展人民幣離岸市場，令外國人可以在香港買賣人民幣，亦有利加速人民幣的海外流通。而他預期最快在5年內可以實現人民幣自由兌換。
投行施羅德認為，新班子的首要任務將繼續實施金融改革、物價改革、國有企業改革、財政及稅務改革等政策，需要建設更多住房及將房價降至「合理」水平，當局或會推出利好的土地供應政策，將對房地產開發商、建築商及商品產生影響。儘管經濟增長放緩，中國的經濟增長仍優於全球其他地區，預計保險、消費及部分商品公司將會受惠中國社會變化及經濟增長帶來的機遇。
匯豐推薦 7 大板塊：
金融
推薦原因：預料在未來5年內地債券市場的公司債券及市政公債規模將倍增、人民幣實現全面自由兌換及推進利率市場化。
留意股份：建設銀行 (0939-HK) 、招商銀行 (3968-HK) 、香港交易所 (0388-HK) 、中銀香港 (2388-HK)
文化
推薦原因：預期電視劇和新媒體的增長將在未來幾年持續，當中如網絡視頻，網絡電視等更可快速增長。
留意股份：鳳凰衛視 (2008-HK)
保健
推薦原因：政府決心推進醫療改革，有利行業的整體提升標準，培育出具實力的頭企業。
留意股份：國藥控股 (1099-HK) 、威高股份 (1066-HK)
環保
推薦原因：預計風力發電的普及率將持續上漲，電池技術及充電設施推動混合動力和純電動汽車需求。另外，近日政策強調水資源的重要性。
留意股份：龍源電力 (0916-HK) 、粵海投資 (0270-HK) 、比亞迪股份 (1211-HK)、光大國際 (0257-HK)
城市化
推薦原因：未來 10 年城市化將釋出巨大潛力於基礎設施的投資及消費上。
留意股份：中聯重科 (1157-HK)、中國中鐵 (0390-HK)、中鐵建 (1186-HK) 、中國南車(1766-HK) 、昆侖能源 (0135-HK)
消費
推薦原因：中央期望國民生產總值在 2020 年前內倍增，代表未來的 8 年平均每年經濟增長及居民收入需有 7.2% 增長，預期新政策會刺激國內消費，如加速城市化。
留意股份：恒安國際 (1044-HK) 、康師傅控股 (0322-HK) 、高鑫零售 (6808-HK) 、周大福 (1929-HK)
創新
推薦原因： 5 月下旬國務院發佈的 7 大戰略性新興產業發展計劃，將新興產業 (SEIS) 視為驅動中國經濟動力。
留意股份：聯想集團 (0992-HK) 、中航科工 (2357-HK) 、神州數碼 (0861-HK)
資料來源：香港文匯報
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