部分壽險業失血成僵屍 政府也怕
中國時報【劉宗志／台北報導】
二○○八年金融海嘯後至今，國內金融業體質未見明顯改善，壽險業又因利差損問題，最令外界擔心。學者指出，壽險業重市占、不重獲利，資本弱化的結果，已經變成微利、甚至負利的「慘業」。
工商時報於廿四日舉辦「台灣金融業改革與永續發展座談會」，與會者包括政大金融系教授殷乃平、台大經濟系教授林建甫、政大保險系教授彭金隆、東吳法律系教授暨理律事務所資深律師葉慶元。
殷乃平指出，二○○八年金融海嘯後，國內金融業體質未見明顯改善，目前大家最擔心壽險業，尤其是西元二千年後利率下降，業者出現負利差的負擔，損益表失血連大型壽險公司都受不了。目前不少壽險公司淨值為負數，已形同「僵屍」，主管機關不敢碰，光是國華人壽一家虧損就六百多億，外傳處理要上千億元，一家就無法收拾，其他就更不用說。
彭金隆表示，壽險過去一直是看市占、排名，導致這些年來資產呈現倍數增加，卻未注重獲利，這種情況一直到二○一○年達到高峰。業者爭相推出類定存產品，這種產品沒什麼獲利，卻把壽險業資產規模推到最高。
他點出，保險業體質至今未能調整，又無法在本業有穩定獲利，只能仰賴股市、匯率等朝有利的方向波動，卻無法有「自我療癒」的能力。資本弱化的結果，去年三十多家保險業，有超過一半虧損，整體獲利也不過十多億，這個行業已經變成微利、甚至負利的「慘業」。
葉慶元指出，台灣壽險業接下來要面對的是ＩＦＲＳ、四○號公報的問題，未來要增提金額相當龐大的準備金，可能面臨極大的衝擊。他舉例，當初ＩＮＧ安泰人壽賣給富邦人壽，就是因為要提存大量準備金，所以只好賣資產求現。
內容來源 : 中時電子報 更新日期 : 2012/9/26 06:24
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處理問題金融業 殷乃平：官員沒盡力 又卸責
中國時報【劉宗志／台北報導】
對國內問題金融機構的處理，政大金融系教授殷乃平表示，政府應該讓資訊透明，同時官員要勇於任事，否則就該究責。政大保險系教授彭金隆也認為，政府應協助業者在本業能有穩定報酬、強化資本，並建立一套明確的退場指標與機制。
工商時報於廿四日舉辦「台灣金融業改革與永續發展座談會」，與會者包括政大金融系教授殷乃平、台大經濟系教授林建甫、政大保險系教授彭金隆、東吳法律系教授暨理律事務所資深律師葉慶元。
殷乃平指出，國內對金融危機感缺乏，政府也不讓業者經營狀況透明，存款人、保戶不知那家金融業好，因為倒了都一樣，政府都會保證權益。政府這種怕責任、怕金融危機發生的退縮態度有待改善，因為一旦發生狀況，問題肯定更大。
殷乃平說，政府官員沒盡力，等到最後出問題又把責任推出去，變成社會責任。他認為，包括法律責任、歸屬問題，都應該追出來，這樣官員才會勇於任事。
殷乃平強調，透明才會有市場制約（market discipline），知道好壞，民眾就會挑，壞的就會有誘因，必須「使勁」改善，否則就會被淘汰。此外，國外著名的「瑞典模式」可提供國內參考，瑞典將問題機構收歸國有，經過重整後股票重新上市，政府甚至有獲利。
林建甫也說，對金融業應該獎罰要分，實施分級管理。如果表現不好，可以限制業務，好的就讓它去衝、去國外拚。不好的公司如果要退場，應該開始讓國外買家也能參與，他舉例，亞洲金融風暴時，韓國以債換股方式，讓國外投資者進來，反而有利業者出去開拓市場。
彭金隆表示，問題金融機構的處理，最重要的原則就是「不能拖」。美國一九九四年實施ＲＢＣ（資本適足率）制度，一旦數字降到警戒線，馬上處理找買家，但是國內卻是等到淨值都變成負值才處理，洞已經太大，像是國內安定基金才一七○億元，但是光是要處理一家國華人壽，外傳可能要賠付千億元，負擔就過重。
他指出，可參考美國、日本的作法，像是將調高保戶保費、調低保額。像是日本大和保險賣給保德信集團，隔年就重新開業，就是讓過去「錯買」大和產品的保戶也負擔部分代價，政府也出面補貼一些，買家就有意願接手，後來也就重新站起來了。
彭金隆建議，改變不合時宜的競爭結構，不要再永遠保證死亡率、利率，應該讓業者在合理情況下可以reset（重設條件）。此外，政府要有一套明確的退場指標與機制，並協助業者強化資本、在本業能有穩定報酬，降低對投資方面的依賴。
葉慶元說，國內對保險業者實際上已有分級制度，越糟的投資限制越多，但如果沒有高報酬的機會，這些業者就越難翻身，因此應該限制業者不能有掏空的機會，而不是限制業務。另外，監理機構常沒有函令，就直接用電話要求，這樣行政指導的方式，卻沒有明確的規範，會讓業者無所適從。
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