使用場外衍生品的企業暴露在交易對手信用風險之下，因為交易對手在我方所持的組合價值為正的時候，可能會違約。
在衍生品業務中，很重要的一個因素就是交易對手風險衡量和管理的能力。傳統上，交易對手風險的限額被賦予給有較高評級的交易對手，這個限額通常是很嚴格的。交易准許過程通常是一個雙選過程--通過/不通過，並不考慮在假設交易對手風險的情況下，單獨對一定水準的收益進行定價。因此交易對手信用風險從始至終都存在。
交易對手信用風險的衡量：當利率變化的時候，掉期合約的市值也隨之變化，形成一項資產或者負債。巴塞爾銀行監管委員會所定義的，通常使用的方法包括：CE、PFE、EE、EPE。
信用估值的調整：當衍生品敞口的規模變大，交易對手的信用資質範圍擴大，交易對手信用風險的估值不再應該被假設為是不重要的，應該合理的定價和收費。信用估值調整(CVA)就是給交易對手信用進行估值、定價和對衝的過程
信用風險緩解，稀釋信用風險的工具包括：凈額頭寸協議、國際互換與衍生品協議、擔保管理、適合的折扣、看跌期權等。
動態對衝：CVA是一種信用混合期權。它基於交易對手的信用敞口。是交易對手所擁有的看漲期權。在交易對手違約時，交易對手就可以行權。與其他期權類產品類似，CVA也可以採用動態對衝。這類方法是利用B-S動態對衝原理來對衝敞口。針對某一交易對手，每時刻的實際的敞口是基於衍生品組合盯市價值的正的凈額(相對於銀行)
信用風險緩解，稀釋信用風險的工具包括：凈額頭寸協議、國際互換與衍生品協議、擔保管理、適合的折扣、看跌期權等。
動態對衝：CVA是一種信用混合期權。它基於交易對手的信用敞口。是交易對手所擁有的看漲期權。在交易對手違約時，交易對手就可以行權。與其他期權類產品類似，CVA也可以採用動態對衝。這類方法是利用B-S動態對衝原理來對衝敞口。針對某一交易對手，每時刻的實際的敞口是基於衍生品組合盯市價值的正的凈額(相對於銀行)
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SunGard 发布 2011 年信用风险管理 10 大趋势
SunGard Adaptiv业务部门风险解决方案副总裁 Marcus Cree 说："金融服务企业已经意识到他们需要在整个企业层面管理抵押品、市场风险和信用风险。2011 年，他们将一如既往地坚持这一理念，同时启动项目以在信用、交易和对手方风险方面加强控制，并满足 Dodd-Frank 和 Basel III 等合规需求。"
SunGard 2011 年信用风险管理十大趋势：
1. 在监管及市场压力下，需要对信用风险有更深层次的理解以及更好的控制能力，这推动着批发银行要实时获得对表内和表外所有承担风险行为的对手方敞口的单一视图。
2. 为改善交易对手方风险控制，银行需要在高效流程支持下执行交易前全面限额检查，管理政策违规行为。
3. 为了更加精确的了解风险，中等银行需要利用常规交易数据、市场数据和风险计算来了解市场及信用风险敞口。
4. 新的资本充足率法规将促使银行升级他们的交易对手方风险敞口计算能力，尤其是压力测试、返回检验、错向风险和信用估值调整（CVA）等方面。
5. CVA将成为一种重要的计算方法，因为银行需要快速了解他们的风险状况，以在交易完成前计算价格。
6. 银行将升级信用风险敞口的压力测试以响应 Basel III 协议提出的改进压力测试制度的建议。
7. 银行需要信用系统来记录中央对手方和/或其清算会员的风险敞口，这将帮助他们监控资本支出。
8. 随着清算方法逐渐转向中央对手方清算，这将增加抵押资产需求，因为中央对手方将对所有交易要求初始及变动保证金。
9. 为避免错过抵押品追缴并减少融资和人工处理的成本，金融机构将继续寻求获得企业级抵押品视图。
10. 通过帮助机构减少与过帐抵押品资产相关的直接成本和机会成本，跨信息孤井的抵押优化将帮助众多机构改善盈利能力。
"金融机构现正面临着挑战，他们需要既能满足多种基于风险的新法规需求，又能运行经济上可行的信用业务。许多机构已经开始重新构建自己的风险技术战略，并朝着集成风险管理的方向发展。金融机构如要积极地参与这个市场，如何在紧跟不断变化法规的同时实现风险管理集成，这是关键所在。" Chartis Research 合伙人 Peyman Mestchian 如是说道。
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